Инструкции

В. Ежов|А. Репников|Все авторы Добавлен: 2026.09.06

Производные финансовые инструменты (ПФИ): возможно ли сальдирование доходов?

С 2025 года налоговым законодательством РК допускается сальдирование доходов от прироста стоимости при реализации льготируемых и не льготируемых ценных бумаг. Множество вопросов возникает по поводу применения сальдирования по производным финансовым инструмента (далее – ПФИ). Давайте разберемся возможно ли такое сальдирование согласно нормам налогового законодательства РК.

✅ Вначале посмотрим на определение ПФИ в законодательстве РК.

Статья 128-2 Гражданского кодекса РК дает базовое определение: производный финансовый инструмент – это договор, стоимость которого зависит от величины (включая колебание величины) базового актива договора, предусматривающий осуществление расчета по данному договору в будущем.

К производным финансовым инструментам относятся опционы, фьючерсы, форварды, свопы и другие производные финансовые инструменты, отвечающие данным признакам, в том числе представляющие собой комбинацию вышеперечисленных производных финансовых инструментов.

Базовыми активами производных финансовых инструментов являются товары, стандартизированные партии товаров, ценные бумаги, валюта, индексы, процентные ставки и другие активы, имеющие рыночную стоимость, будущее событие или обстоятельство, производные финансовые инструменты.

❗Ключевой вывод: ПФИ – это не ценная бумага.

✅ Теперь посмотрим нормы налогового законодательства РК.

В редакции Налогового кодекса, действующего до 1 января 2026 года (далее – НК 2025), ключевыми статьями по определению дохода от прироста стоимости при реализации имущества как в РК, так и полученного из источников за пределами РК, являются статьи 331 и 332.

В них, в частности, предусмотрено, что общая сумма результатов от всех операций реализации ценных бумаг, как в РК так и за его пределами, кроме льготируемых ценных бумаг, за налоговый период признается доходом от прироста стоимости, если такая сумма имеет положительное значение или признается равной нулю, если такая сумма имеет нулевое или отрицательное значение. Иными словами, предусмотрено сальдирование доходов от прироста стоимости при реализации ценным бумаг (льготируемых и не льготируемых).

Посмотрим определение ценных бумаг в НК 2025. Согласно статье 1 ценные бумаги – это акции, долговые ценные бумаги, депозитарные расписки, паи паевых инвестиционных фондов, исламские ценные бумаги.

❗Ключевой вывод: ПФИ согласно Гражданскому кодексу РК и НК 2025 не является ценными бумагами. Соответственно под статьи 331 и 332 по сальдированию ценных бумаг ПФИ не подпадают.

✅ Теперь рассмотрим, как определяется доход от прироста стоимости по ПФИ.

В этих же статьях 331 и 332 НК 2025 предусмотрено, что доходом от прироста стоимости по производным финансовым инструментам (за исключением производных финансовых инструментов, исполнение которых происходит путем приобретения или реализации базового актива) являются при реализации – положительная разница между ценой (стоимостью) реализации и его первоначальной стоимостью. НК 2025 года не предусматривает уменьшение дохода от прироста стоимости при реализации «беспоставочных» ПФИ на сумму уплаченных комиссий брокера.

📌 Примеры.

1. Сall опцион (беспоставочный)

✅ Физлицо приобрело 15 июня 2025 года на бирже call опцион LCID 20NOV25 7 C на акции LCID стоимостью $20.

Из названия опциона следует, что страйк - $7. Дата экспирации (истечения) опциона - 20 ноября 2025 года. Мультипликатор обычно равен 100 (указывается в отчете брокера).

Уплаченная комиссия брокеру – $1.

20 сентября 2025 года (до даты экспирации) физлицо продало этот опцион за $23.

💰Доход от прироста стоимости по опциону составит $23 - $20 = $3 (положительный доход, подлежит обложению ИПН), комиссия $1 не учитывается

✅ Физлицо приобрело 15 июня 2025 года на бирже call опцион LCID 25DEC25 10 C на акции LCID стоимостью $20.

Из названия опциона следует, что страйк - $10. Дата экспирации (истечения) опциона - 25 декабря 2025 года. Мультипликатор обычно равен 100 (указывается в отчете брокера).

Уплаченная комиссия брокеру – $1.

5 ноября 2025 года (до даты экспирации) физлицо продало этот опцион за $16.

💰 Доход от прироста стоимости по опциону составит $16 - $20 = -$4 (убыток, не сальдируется, комиссия $1 не учитывается)

✅ Физлицо приобрело 15 июня 2025 года на бирже call опцион LCID 20NOV25 7 C на акции LCID стоимостью $20.

Уплаченная комиссия брокеру – $1.

20 ноября 2025 года (дата экспирации) физлицо не реализовало право покупки акций и опцион остался без исполнения.

💰 Доход по опциону $0 - $20 = -$20 (убыток равен сумме уплаченной премии по опциону, не сальдируется, комиссия $1 не учитывается)

2. Put опцион (беспоставочный)

✅ Физлицо купило 15 июня 2025 года на бирже put опцион LCID 20NOV25 7 P на акции LCID стоимостью $20.

Уплаченная комиссия брокеру – $1.

20 сентября 2025 года (до даты экспирации) физлицо продало этот опцион за $23.

✅ Физлицо купило 15 июня 2025 года на бирже put опцион LCID 25DEC25 10 P на акции LCID стоимостью $20.

Уплаченная комиссия брокеру – $1.

16 июня 2025 года (до даты экспирации) физлицо продало этот опцион за $16.

✅ Физлицо купило 15 июня 2025 года на бирже put опцион LCID 20NOV25 7 P на акции LCID стоимостью $20.

Уплаченная комиссия брокеру – $1.

20 ноября 2025 года (дата экспирации) физлицо не реализовало право продажи акций и опцион остался без исполнения.

Если же в результате исполнения опциона приобретаются ценные бумаги, то стоимость их приобретения определяется в размере цены исполнения опциона и премии опциона. После того, как опцион был исполнен и в качестве актива появились ценные бумаги, то на дальнейшие операции по этим ценным бумагам распространяются нормы НК 2025 года по доходу от прироста стоимости при реализации ценных бумаг, включая сальдирование доходных и убыточных сделок.

В других статьях НК 2025 года содержатся нормы, касающиеся ПФИ, но они относятся к юридическим лицам (по корпоративному подоходному налогу).

📌 Примеры.

1. Сall опцион (поставочный)

✅ Физлицо приобрело 15 июня 2025 года на бирже call опцион LCID 20NOV25 7 C на акции LCID стоимостью $20.

Уплаченная комиссия брокеру – $1.

20 сентября 2025 года (до даты экспирации) физлицо реализовало право по приобретению акций LCID по цене $7 в количестве 100 штук (мультипликатор 100).

Итого расходы физлица по опциону составили: $20 – уплачена премия при покупке опциона и $700 – расходы по покупке акций.

Первоначальная стоимость одной акции LCID составит $7,2 включая премию уплаченную премию ($20 разделить на 100 акций).

Допустим далее 20 декабря 2025 года физлицо продает 100 штук акций LCID по цене $8,5 за 1 штуку.

💰Доход от прироста стоимости при реализации акций LCID составит $850 - $720 = $130 (положительный доход, подлежит обложению ИПН), уплаченная комиссия $1 по опциону не учитывается

✅ Физлицо приобрело 15 июня 2025 года на бирже call опцион LCID 20NOV25 7 C на акции LCID стоимостью $20.

Уплаченная комиссия брокеру – $1.

Далее 20 декабря 2025 года физлицо продает 100 штук акций LCID по цене $6,5 за 1 штуку.

💰Доход от прироста стоимости при реализации акций LCID составит $650 - $720 = - $70 (убыток, может сальдироваться с положительным доходом от реализации других ценных бумаг физлица), уплаченная комиссия $1 по опциону не учитывается

2. Put опцион (поставочный)

✅ Физлицо купило 15 июня 2025 года на бирже put опцион LCID 20NOV25 7 P на акции LCID стоимостью $20.

Уплаченная комиссия брокеру – $1.

20 сентября 2025 года (до даты экспирации) физлицо реализовало право по продаже акций LCID по цене $7 в количестве 100 штук (мультипликатор 100).

Итого расходы физлица опциону составили - $20 – уплачена премия по его приобретению. При исполнении опциона он реализовал 100 акций LCID по цене $7 за акцию, то есть на $700.

💰 Премия $20 относится к операции с опционом, а $700 — к реализации базового актива.

💰 Доход физлица от прироста стоимости от реализации ценных бумаг LCID определяется по общему правилу для ценных бумаг - разница между стоимостью реализации и приобретения ценных бумаг LCID за минусом комиссии брокера по их приобретению. ❗Уплаченная премия по put опциону LCID 20NOV25 7 P не включается в первоначальную стоимость реализуемых им акций LCID.

❗❗❗Итоговые ключевые выводы по НК 2025:

1) по «беспоставочным» ПФИ используется правило определения дохода от прироста их стоимости: цена реализации минус цена приобретения;

2) уплаченные комиссии брокера не уменьшают доход от прироста стоимости от реализации как «поставочных», так и «беспоставочных» ПФИ;

3) сальдирование доходов по ПФИ не предусмотрено;

4) сальдирование доходов ПФИ и доходов от прироста стоимости при реализации ценных бумаг между собой не предусмотрено;

5) если опцион был исполнен и в результате осуществлена покупка базового актива (ценные бумаги), то уплаченная премия (вознаграждение) по опциону увеличивает стоимость приобретения этих ценных бумаг, а на дальнейшие операции по этим ценным бумагам соответственно распространяются нормы НК 2025 года по доходу от прироста стоимости при реализации ценных бумаг, включая сальдирование доходных и убыточных сделок;

6) если опцион был исполнен и в результате осуществлена продажа базового актива, то уплаченная премия (вознаграждение) по опциону не увеличивает стоимость приобретения реализуемых ценных бумаг. Доход от прироста стоимости от реализации этих ценных бумаг определяется по общему правилу для ценных бумаг - разница между стоимостью реализации и приобретения ценных бумаг LCID за минусом комиссии брокера по их приобретению.

⚠️ В Налоговом кодексе РК, вступившим в силу в действие с 1 января 2026 года (далее – НК 2026), по доходу от прироста стоимости по ПФИ для физических лиц нормы структурированы в отдельной статье 388.

Но проведенный текущий анализ НК – 2026 на предмет налогообложения доходов по ПФИ не изменяет вышеуказанные выводы, сделанные по нормам НК – 2025.

Другие ссылки проекта

Какую форму налоговой декларации необходимо подавать? (Онлайн-тест)
InvesTax - приложение для подготовки декларации по ценным бумагам.
СryptoTax приложение для подготовки декларации по цифровым активам.
Подготовить декларацию по инвестициям с налоговым консультантом - Записаться
Записаться на консультацию с налоговым консультантом
Реферальная программа «Наши клиенты — наши партнеры» - сделай свою декларацию бесплатно! 🎁

Для тех, кто хочет освоить востребованную профессию и работать удаленно из любой точки мира. 🔥

Профессиональный курс «Налоговый консультант инвестора» + Стажировка на платформе! 🎓

С уважением,
Команда Sber-ivnest