Ребалансировка своего инвестиционного портфеля

Добрый день, друзья!

Пришла весна и пока все празднуют Наурыз самое время заняться ребалансировкой своего инвестиционного портфеля. Ребалансировать надо! С течением времени цены на активы в портфеле меняются, следовательно меняется соотношение активов в портфеле и меняется его риск. Портфель перестает соответствовать вашей инвестиционной стратегия и целям под которые он изначально собирался.

Что такое ребалансировка?

Приведение соотношения активов в портфеле к первоначальному (желанному) состоянию называется ребалансировкой портфеля. Ребалансировка по сути является мерой контроля риска.

Что нужно сделать:

необходимо выяснить текущее соотношение активов в вашем портфеле (сколько процентов от портфеля составляет каждый его компонент);
сравнить его с первоначальным (желаемым) распределением и если разница будет существенной частично продать подорожавшие активы ( постричь) и докупить подешевевшие активы чтобы привести портфель к начальному сбалансированному распределению

Условно если у вас был портфель 60/40 (акций /облигации) и сейчас он вдруг превратился в 50/50 то следуя логике выше облигаций нужно продать, и на эту сумму нужно докупить акции. Привести соотношение активов к начальному состоянию можно также просто докупив акции за счет дополнительных средств - это тоже ребалансировка!

Я думаю механизм ребалансировки предельно прост и понятен – тут нет ничего сложного. Однако есть несколько важных моментов о которых желательно себе напомнить перед тем как начинать ребалансировать. Сейчас мы коротко по ним пробежимся.

Периодичность – для пассивного долгосрочного инвестора со стратегией глобального распределения рекомендуется ребалансировать соотношение активов в своем портфеле один раз в год . Это позволяет держать риск под контролем и в наибольшей степени соответствует пассивному подходу. Ребалансировать портфель можно и чаще, но существенной разницы в результатах вы не увидите (статистика), а затраты времени, комиссии и налоги при этом будут расти. Многие следуют практике ребалансировки каждые пол года. Она не слишком затратная по времени и позволяет мониторить осуществление своего фин. плана - корректировать свои действия в течении года при необходимости. (выбор за вами)
Время ребалансировки - в идеале это время пополнения вашего портфеля. (Если вы еще его пополняете). Время должно быть фиксированным и предопределено заранее. Время ребалансировки прописывается в вашем финансовом плане, либо в описании к портфелю ( там же где цели). Можно привязать ребалансировку к любым событиям постоянно повторяющимся из года в год (дни рождения, праздники). Можно садиться считать по получению годового бонуса. Выбор за вами – важно определиться на берегу и смочь следовать в течении многих лет в последствии. В моем случае это сентябрь (когда дети идут в школу) и Март/Апрель (Наурыз). Кроме того есть статистика говорящая что сентябрь и март самые спокойные месяцы на фондовых рынках а значит и наиболее подходящие для ребалансировки пассивного портфеля.
Каждая продажа – это расходы. Придётся платить комиссии и налоги. Ребалансировка за счет пополнений портфеля – идеальный вариант (если это возможно и соответствует вашей стратегии). Если пополнений нет – придется продавать, но и тут не следует увлекаться. Соотношение не должно быть идеально точным. Разница 3-5% между текущей и первоначальной долями одного или нескольких компонентов в портфеле большого влияния на риск не имеет. Продавать (стричь) во время ребалансировки следует также в случая сильного превышения среднегодовой доходности по тому или иному активу (например 10% выше средней). Заранее установите максимальные пороги отклонений и пропишите их в вашем плане либо описании портфеля. Все что вам останется делать беспрекословно следовать своим же правилам.
Заносите свои действия в рабочую тетрадь по портфелю. Через пол года/год вы напрочь забудете все что делали по портфелю и почему. Записи позволят освежить память, добавят системности и уверенности в своих действиях.

В сентябре прошлого года я собрал дочери портфель. Описание портфеля есть в нашей базе знаний - «Первый звонок» - Портфель дочери . Портфель дочери является первым публичным портфелем доступным сообществу наших постоянных клиентов и подписчиков в патреон. Вся документация по портфелю включая обновленная рабочая тетрадь с необходимыми покупками и продажами ( ребалансировкой) доступны на нашей страничке в Patreon. Ребалансируйте – держите риск под контролем!

С Уважением,
Александр и Людмила