Конференция «БИРЖЕВЫЕ ФОНДЫ И ETF на Московской бирже» (15 апреля 2021)

15-го апреля в Мостке состоялась третья онлайн-конференция национальной ассоциации СФП (Национальная Ассоциация Специалистов Финансового Планирования) под названием «БИРЖЕВЫЕ ФОНДЫ И ETF на Московской бирже».

На конференции обсуждались инструменты, доступные на Московской бирже, вопросы налогообложения отдельных фондов, вопросы защиты семейного капитала, рассматривались способы инвестиции в бизнес-проекты с помощью ЗПИФ итд. Немного поговорили о принципах стратегии распределения активов, расходах инвестора и диверсификации.

Все, что, на мой взгляд, было на конференции важным для Казахстанского инвестора, я собрал в своих заметках ниже.

Наблюдается большой приток новых инвесторов в России. 750 тысяч новых счетов за март 2021.
Растет кол-во инструментов на МосБирже: всего 59 фондов из них 17 ETF и 42 БПИФ (33 фонда акций, 3 фонда на золото, 16 фондов на облигации, 3 фонда денежного рынка, 4 фонда смешанных активов).
Юрий Холмогоров, редактор редактора RUSSIA BOGLEHEADS представил сравнительный анализ ETF и БПИФ на МосБирже. Говорил о средних комиссиях по биржевым фондам, а также о негативном влиянии комиссий фонда на доходность в долгосрочной перспективе: - «Так, даже при средней ежегодной комиссии фонда акций в 1% (которая у нас сейчас есть по рынку), инвестор через 10 лет потеряет порядка 14% прибыли, через 20 лет около 20%, а через 30 лет потеряет порядка четверти накопленной доходности» Слайды и текст выступления Юрия Холмогорова можно найти по этой ссылке: https://telegra.ph
Были новости по фондам от ряда УК, которые должны быть очень интересны Россиянам – Казахстана в них вообще не было.
Интересной была аналитика от основателя проекта «РостСбережений» Сергея Кикевича. Он говорил о разнице в налогообложении облигаций и фондов на облигации в России. С введением нового налога на купоны в России облигационные ETF и БПиФы стали более привлекательными для розничного инвестора. В Казахстане купон по облигациям не облагается налогом как доход с долговых ценных бумаг. Чего нельзя сказать о облигационных ETF. На казахстанском рынке фонды на облигации в основном представлены ПИФами (Халык Валютный, Фонд Евробондов, Центркредит Валютный, allem) и биржевыми нотами в приложении Tabys. На КASE еще есть US_BIL (Облигационных ЕТF). И те и другие облагаться налогом не будут, так как или являются открытыми/интервальными ПИФами, либо торгуются на локальных биржах. Но налог на доход, полученный с зарубежных облигационных ЕТF, надо будет платить (или брать в зачет уже уплаченный налог в иностранном государстве).
Никита Свириденко, основатель проекта «Indexera», говорил о выборе российских ETF и БиПИФов на основании средней накопленной ошибки отслеживания и скорости отставания. Эта тема становится очень актуальной с увеличением количества инструментов на рынке. Казахстану это пока не грозит)). Но обратите внимание на сам проект. Идеи проекта очень крутые и нужные рядовым инвесторам. «Indexera» является онлайн-сервисом по подбору ETF (Скринер с 2000+ ETF). На сайте есть также сервис подбора брокера с обновлёнными комиссиями и вшитым алгоритмом подбора брокера в зависимости от размера портфеля инвестора. Кроме того, проект стремится решить проблему сведения всех ценных бумаг в один портфель. Это значительно облегчит и упростит управление портфелем. Обычно все мы ведем статистику в экселе - теперь этого делать будет не нужно. Функционал пока не доступен, но это то направление, в котором команда проекта намерена работать. Я очень надеюсь у них получится. Пока Казахстану «Indexera» может предложить только ЕTF скринер – все остальное настроено на Россию.
Обсуждалась также возможность «Неспонсируемого» листинга на Московской бирже иностранных ETF от Vanguard и Blackrock. Это примерно то, что сделали у нас с приложением Tabys. То есть открыли «компанию специального назначения» в юрисдикции МФЦА, которая покупает паи иностранного ETF, конвертирует их в биржевые ноты и листингует их на локальном рынке. В нашем случае доходы по таким бумагам не облагаются налогом (как для торгующихся на локальной бирже), ну и купить их можно вообще через приложение (т.е совсем без брокера). Риск – ликвидность. Кроме того, Blackrock или Vanguard вообще не знают, что в Казахстане обращаются паи их инвест фондов. В случае ликвидации «компании специального назначения» инвестор рискует просто лишиться всех своих активов. В России пока эту идею только обсуждают – у нас она уже работает
Говорили также о судьбе и необходимости фондов семейного капитала (закрытых фондах). Содержание всей структуры закрытых фондов стоит около 10-15 тыс долларов в год. Следовательно, экономически обоснованными закрытые фонды (фонды семейного капитала) становятся начиная с капитала в 5 млн долларов. В этом случае профессиональный менеджмент ваших активов будет обходиться вам не более 0.3% в год.

Запись второго дня конференции (бесплатной части) ниже.

Отдельно выделю выступления редактора проекта RUSSIA BOGLEHEADS Юрия Холмогорова – слайды и текст выступления доступны по ссылке выше. Юрий ведет Телеграм-канал RUSSIA BOGLEHEADS. Идеология и миссия канала идентична нашей – очень рекомендую.

Скачать материалы конференции

Скачать “Конференция «БИРЖЕВЫЕ ФОНДЫ И ETF на Московской бирже» @15.04.2021 (Заметки)”

Будем предупреждать о таких конференциях заранее. Мероприятие это очень полезное!

С Уважением,
Александр